Sustentabilidade econômica e valorização da terra: decomposição dos retornos ao patrimônio agrícola no Brasil

Francisco do Amaral Alves; Lucilio Rogerio Aparecido Alves

doi:10.1590/1806-9479.2026.305579

ORIGINAL ARTICLE

Sustentabilidade econômica e valorização da terra: decomposição dos retornos ao patrimônio agrícola no Brasil

Economic sustainability and land appreciation: a breakdown of returns on agricultural assets in Brazil

Francisco do Amaral Alves; Lucilio Rogerio Aparecido Alves

http://dx.doi.org/10.1590/1806-9479.2026.305579 resr, vol.64, e305579, 2026

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Resumo

Este estudo analisa e compara os retornos ao patrimônio agrícola de propriedades típicas produtoras de grãos e fibras em cinco regiões brasileiras – Carazinho (RS), Guarapuava (PR), Rio Verde (GO), Sorriso (MT) e o oeste da Bahia – no período entre as safras 2013/14 e 2022/23. Utilizaram-se dados primários de custos de produção, obtidos por meio de painéis. Foram estimados o Custo Operacional Efetivo (COE), a Receita Total (RT), a Receita Líquida Operacional (RLO), o valor de mercado do patrimônio e o Custo Anual de Reposição do Patrimônio (CARP), permitindo decompor o retorno total em retorno operacional e ganho de capital. Os resultados mostram expansão das áreas arrendadas, em detrimento da compra de novas áreas, e a valorização heterogênea da terra entre as regiões. O oeste da Bahia apresentou o maior retorno médio anual ao patrimônio (11,01% a.a.), impulsionado por elevada produtividade e forte desempenho operacional, enquanto Carazinho (RS) registrou o menor retorno (2,33% a.a.), influenciado por adversidades climáticas. Em quatro das cinco regiões, os ganhos de capital tiveram maior contribuição para a rentabilidade do que os ganhos operacionais. A soja destacou-se como principal cultura geradora de receita. Conclui-se que a sustentabilidade econômica das propriedades depende da interação entre o desempenho produtivo e a valorização patrimonial.

Palavras-chave

gestão rural, patrimônio agrícola, sistemas produtivos, sustentabilidade econômica

Abstract

This study analyzes and compares returns on agricultural assets for typical crop and fiber farms across five Brazilian regions – Carazinho (RS), Guarapuava (PR), Rio Verde (GO), Sorriso (MT), and western Bahia – from the 2013/14 to 2022/23 crop years. Primary production cost data from the Campo Futuro project (Cepea/CNA) were used. The Effective Operating Cost (EOC), Total Revenue (TR), Net Operating Revenue (NOR), the market value of assets, and the Annual Capital Recovery Cost (ACRC) were estimated, thereby allowing total returns to be decomposed into operating returns and capital gains. Results indicate expansion of leased areas and heterogeneous land appreciation across regions. Western Bahia recorded the highest average annual return on assets (11.01% p.a.), driven by high productivity and strong operating performance. In comparison, Carazinho (RS) showed the lowest return (2.33% p.a.), affected by adverse weather conditions. In four of the five regions, capital gains contributed more to profitability than operating returns. Soybeans were the dominant crop in terms of revenue. The findings highlight that economic sustainability depends on the interaction between productive performance and asset appreciation.

Keywords

farm management, agricultural assets, production systems, economic sustainability

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Submitted date:
02/17/2026

Accepted date:
04/21/2026

Publication date:
07/20/2026

Sustentabilidade econômica e valorização da terra: decomposição dos retornos ao patrimônio agrícola no Brasil

Economic sustainability and land appreciation: a breakdown of returns on agricultural assets in Brazil

Francisco do Amaral Alves; Lucilio Rogerio Aparecido Alves

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